中投保卷入钢贸漩涡 应收代偿净额超17亿

据中国报告大厅了解到，近日，中国投融资担保有限公司（原“中国投资担保有限公司”，下称“中投保”）被联合资信列入了信用评级观察名单。原因是受钢贸行业风险暴露的影响，截至2013年9月末，扣除减值准备后，中投保应收代位追偿款净额达17.47亿元。

记者了解到，在目前上海地区的诉讼案件中，中投保作为原告的诉讼仍有27宗正在等待开庭。“互保的现象严重，并且有的抵押物变现能力弱，即使能打赢官司，能否追回大部分的代偿款仍需要关注。”11月13日，上海一位熟悉钢贸贷款的银行业人士向记者表示。

钢贸代偿支出倍增

受钢贸行业风险暴露的影响，中投保的钢贸融资担保业务发生大规模的代偿现象。截至2013年9月末，扣除减值准备后，中投保应收代位追偿款净额达17.47亿元，另外钢贸担保业务的在担保余额仍有0.39亿元。

中诚信国际一份报告认为，在中国投资担保公司的2011、2012年财报中就显示，其间接性融资担保业务中钢贸行业集中度较高，且集中在上海地区。从其被保客户的行业分类来看，钢材贸易占比为4.69%，排名第四位。

“当时因为银行很看好钢贸业务贷款的前景，并且担保费也起码有3个百分点，所以不少担保公司都参与了钢贸业务。”上述银行业人士表示。

2012年6月末，中投保的钢贸通担保余额达32.84亿元。受上海地区钢贸业务系统风险爆发的影响，代偿现象陆续出现。中投保2012年的担保代偿支出同比增幅较大，达到5.66亿元；然而在2013年，中投保的钢贸通担保面临更大的代偿支出压力，代偿情况恶化更为明显。

评级机构认为，虽然中投保在钢贸融资担保业务中设置了较为齐全的反担保措施，但是较大规模的代偿款追偿进度和实际损失金额仍存在不确定性，并且诉讼周期较长，部分抵押物的变现能力较弱。

上述银行业人士介绍，钢贸贷款的通行做法是，若担保公司在钢贸企业的银行贷款中提供担保，担保公司会要求企业提供反担保。其中的措施和抵押物包括：原材料、机器、半成品等银行不太青睐的动产；银行不接受的房产，因为往往已经被抵押过；其他关联方做担保等。

所幸的是，得益于代偿支出压力的释放、大股东国家开发投资公司的流动性支持，中投保目前总体业务仍稳定，流动性水平正常。