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焦炭价格炼焦煤钢厂焦炭跌势或仍未结束dd

发布时间:2021-01-20 09:02:19 阅读: 来源:地坪漆厂家

焦炭 价格 炼焦煤 钢厂 焦炭跌势或仍未结束

一,内容提要

受钢铁业淘汰落后产能及房地产下滑影响,焦炭1501自去年8月见顶以来持续下跌,期间虽受保障房建设,铁路投资提速,以及国家定向降准支撑实体经济利好带动,焦炭有所反弹,今年4月焦炭1501最高反弹至1364.其后在焦化厂开工率高企,供给居高不下,以及库存上升的压力下,再度向下,即使代表宏观面的上证大幅上涨之后,仍未能带动焦炭转势,当前仍未弱势的主要原因仍是,焦化厂自身开工率较高,库存居高不下,现货价格始终处于下调。拖累期价难以上涨,鉴于以上压力目前仍为主导,所以,我们预计焦炭目前仍未转势,后续仍然易跌难涨,逢高做空仍是主基调。

二,基本面分析

1,宏观面

在国家一系列改革措施有效执行,以及微刺激不断定向推出的利好下,目前宏观面已经回暖,主要经济数据印证这一点,同时上证连续大涨更是对此的最佳诠释。

最有力证明宏观经济转暖的是7月制造业PMI,7月,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.7个百分点,连续5个月回升。

宏观面转暖对大宗商品整体有提振,因此,不排除焦炭跟随宏观面阶段性反弹。

2,焦炭基本面

(1)房地产持续弱势

<1>房地产开发投资增速持续下滑

今年1-6月份,全国房地产开发投资42019亿元,同比名义增长14.1%(扣除价格因素实际增长13.1%),增速比1-5月份回落0.6个百分点。

<2>土地购置面积降幅扩大

1-6月份,房地产开发企业土地购置面积14807万平方米,同比下降5.8%,降幅比1-5月份扩大0.1个百分点。

<3>房地产开发企业到位资金增速下滑

目前房地产持续弱势,对煤焦钢矿整体形成压力。制约焦炭上涨。

(2)钢铁业较不景气

7月钢铁业PMI为48.6,仍在50以下,难言景气。对焦炭的支撑较为弱势。

(3)焦化厂开工率较高

截至8-1号,焦化厂开工率总体高位,小幅上升,200万吨以上产能开工率持平仍为89%,100-200万吨产能开工率上升1%至77%,100万吨以下产能开工率持平仍为77%。

焦化厂开工率较高,对焦炭价格形成压力。

(4)天津港(60071)焦炭库存较高

截至8-1号,天津港焦炭库存为308万吨,持续处于高位。对焦炭上涨形成压力。

(5)独立焦化厂焦炭库存

截至8-1号,各大区独立焦化厂焦炭库存均有不同程度下调。利好焦炭反弹。

(6)国内大中型钢厂焦炭库存

截至8-1号,国内大中型钢厂焦炭库存降至11天,处于相对低位,对焦炭价格有所支撑。

综合来看,目前焦炭基本面总体仍为弱势,主要体现为,下游房地产业及钢铁业持续弱势,难以对焦炭形成需求支撑,其次焦化厂自身开工率较高,供给充裕,再次港口库存居高不下,均对焦炭形成压力。但是目前钢厂及焦化厂焦炭库存有所下降,对焦炭形成支撑。综合来看焦炭基本面仍为弱势,后续仍是易跌难涨。

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